Finnairin Q3 -tulos ja kysymyksiä ja vastauksia

Erkka Salonen, Director, Investor Relations 

Finnair julkisti tiistaina kolmannen vuosineljänneksen osavuosikatsauksen. Oli mukava nähdä, että lehdistötilaisuudessamme oli pitkän tauon jälkeen hieman enemmän tuttuja kasvoja paikan päällä. 

Neljännestä väritti matkustuksen avautuminen Euroopassa. Aasia ja Pohjois-Amerikka pysyivät kuitenkin pääosin kansainväliseltä matkustukselta suljettuina, mikä näkyi luvuissamme matkustajamäärien pysyessä matalalla tasolla ja tuloksen ollessa selkeästi tappiollinen. Toisaalta myönteinen uutinen oli, että operatiivinen kassavirta kääntyi koko neljänneksellä positiiviseksi ensimmäistä kertaa yli puoleentoista vuoteen. 

Vaikka markkinoistamme on tällä hetkellä noin puolet auki, kaukokohteidemme osalta on näkyvissä jo ensimmäiset positiiviset merkit, sillä sekä Yhdysvallat että Thaimaa avautuvat marraskuun alussa. Myös Singapore on jo avannut kansainvälistä matkustusta, vaikka Suomi ei vielä kuulu sallittujen maiden listaan. Uskomme, että tietyt Aasian markkinamme, kuten Etelä-Korea ja Japani, seuraavat muutaman kuukauden viiveellä perässä. Kiina pysynee arviomme mukaan kuitenkin suljettuna ainakin vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon. 

Rahtiliiketoimintamme ylsi ennätysliikevaihtoon, koska kysyntä oli poikkeuksellisen vahvaa globaalien toimitusketjuongelmien ansiosta ja toisaalta lentorahtihinnat olivat jopa yli kaksinkertaisia koronaa edeltävään aikaan verrattuna. Uskomme, että vahva kysyntä jatkuu ainakin tämän vuoden loppuun, mahdollisesti jopa ensi kesään. Kannattava rahti tukee vahvasti myös kaukolentojamme, vaikka niissä oli niukasti matkustajia. 

Ohjeistimme, että viimeisen neljänneksen liiketappio tulee arviomme mukaan olemaan matkustusrajoitusten sekä liikenteen lisäämiseen liittyvien kustannusten ja toisaalta kalliimman polttoaineen vuoksi kolmatta vuosineljännestä vastaavalla tasolla. Kerroimme lisäksi, että oletamme hitaan Aasian avautumisen takia vuoden 2022 kahden ensimmäisen neljänneksen olevan tappiollisia. Uskomme, että vasta toisella vuosipuoliskolla palaamme lähemmäs toimintaympäristöä, joka vallitsi ennen pandemiaa. Ennusteidemme mukaan saavutamme vuositasolla vuoden 2019 volyymin tarjotuilla henkilökilometreillä (ASK) mitattuna vasta vuonna 2023. Ohjeistimme lisäksi, että positiivinen operatiivinen kassavirta jatkuisi myös viimeisellä neljänneksellä. 

Kysymyksiä ja vastauksia

Alle on kerätty muutamia keskeisimpiä kysymyksiä vastauksineen tiistailta. 

Mikä selitti Q3:n hieman konsensusennusteita paremman vertailukelpoisen liiketappion? 

Rahdin kysyntä oli poikkeuksellisen vahvaa ja siksi myös lentorahdin hinnat olivat hyvin korkealla tasolla. Toisaalta kustannussäästöohjelmamme vaikutus näkyi, koska liikevaihto kasvoi selvästi kuluja enemmän. Myös varaustilanne kääntyi selvästi positiivisempaan suuntaan neljänneksen aikana. 

Liikematkustuksen ennustetaan vähentyvän pysyvästi mm. etäkokousten suosion ja toisaalta kustannussäästöjen myötä. Miten tämä vaikuttaa Finnairiin? 

Olemme todenneet jo aiemmin, että Finnair on leimallisesti vapaa-ajan matkustukseen keskittyvä lentoyhtiö. Ennen korona-aikaa arviomme mukaan ainoastaan noin 20 % matkustajistamme oli liikematkalla ja ne muodostivat noin 30 % matkustajatuotoistamme. 

Vaikka liikematkustus on oletettavasti vähäisempää tulevina vuosina, uskomme vapaa-ajan premium-matkustuksen kasvavaan kysyntään. Esittelemme ensi vuoden aikana uuden matkustusluokkamme Premium Economyn, joka vastaa juuri tähän kysyntään. 

Miksi Finnair aloitti lennot Arlandasta Yhdysvaltoihin ja Thaimaahan? 

Koronan vaikutusten myötä kilpailijamme eivät juuri operoi kyseisiin maihin Arlandasta, joten koimme, että lennoille on olemassa kysyntää. Toisaalta pystymme tällä hetkellä allokoimaan laajarunkokoneitamme myös Ruotsiin. Matkustus molempiin maihin vapautuu juuri sopivasti lentojemme alkaessa myös Ruotsista, joten olemme toiveikkaita uuden, merkittävän päänavauksemme suhteen. 

Lentolippujen hinnat ovat nyt halpoja. Miten tämä vaikuttaa Finnairiin? 

On totta, että tällä hetkellä lentäminen on edullisempaa kuin koskaan aiemmin! Kysyntä kuitenkin vahvistuu jatkuvasti ja meidän kohdallamme erityisesti Aasian asteittainen avautuminen tulee vakauttamaan kilpailutilannetta sekä nostamaan hintojamme.  

Miksi Finnair toteutti neljä A350-lentokonetta kattaneen myynti ja takaisinvuokraus -järjestelyn, vaikka kassatilanne oli suhteellisen hyvä? 

Saimme niistä hyvän tarjouksen, johon tartuimme innolla. Toisaalta valmistaudumme hyvissä ajoin vuoden 2022 lainojen takaisinmaksuihin sekä vuokramaksuihin, jotka ovat yhteensä yli 600 miljoonaa euroa. 

Vaikka kassamme on tällä hetkellä vahva, käytössämme on lisäksi 350 miljoonaa euroa Suomen valtion myöntämästä 400 miljoonan euron hybridilainasta ja lopuille 50 miljoonalle eurolle haemme parhaillaan Euroopan komission hyväksyntää. Nostettu hybridilaina parantaisi kassamme lisäksi sekä omavaraisuus- että nettovelkaantumisastettamme.